星空体育,星空体育官方网站,星空体育APP下载

　　从香港基金内地发行销售资金汇出入情况来看，2024年以后累计净汇出金额逐渐增加，2024年末达到426.65亿元；2025年互认基金客地销售比例放宽后，大量资金涌入互认基金，累计净汇出金额大幅增长，2025年1月跃升至1390.56亿元，之后两个月保持增长。2025年7月，累计净汇出金额连续4个月有所减少，回落至1187.78亿元；8月以后重新小幅回升。截至2026年1月底，香港基金内地发行销售资金累计净汇出金额约为1260.24亿元，连续6个月位于1200亿元之上。

　　依据资产类别进行划分，互认基金包含股票型、混合型、债券型。截至目前，44只证监会已注册的北上互认基金在内地公开销售（不同份额视为一只），最新规模合计约2596.10亿人民币。44只产品中超半数为权益类基金，共27只；17只为债券型基金。从规模来看，新规后债券型基金获得更多资金青睐，当前债券型基金占主导，规模合计约1534亿元，较上个月略有下降，占比仍保持在60%左右；股混型基金规模提升，合计达到1063亿元（截至2026年1月31日）。

　　从产品分布的情况来看，外资、中资和港资机构分别拥有20、12、12只北上互认基金，规模合计分别约1477、649、470亿元。外资中，摩根基金共有7只北上互认基金，规模合计超过800亿元，汇丰投资5只产品规模也超过300亿；港资中，东亚联丰有5只北上互认基金，但规模相对较小，合计约149亿元，惠理基金的两只产品规模合计超过200亿元；中资中，易方达、华夏旗下互认基金规模超过100亿元，分别约267、131亿元。

　　从不同类型管理人旗下的产品来看，摩根基金产品线较全面，股票和债券都有规模较大的产品，包括摩根太平洋科技基金、摩根国际债券等。其他外资机构中，东方汇理、施罗德、百达以权益类产品为主，汇丰投资以债券基金为主。中资管理人以债券基金为主，可以弥补QDII债基品种有限、额度紧张的不足，包括易方达、南方东英、华夏、中银香港；中银国际英国保诚有港股投资产品。港资方面，恒生投资有两只被动权益产品，分别跟踪恒生指数和恒生科技，其他互认基金均为主动管理；惠理、行健以权益产品为主，高腾以债券产品为主。

　　此次新获批的4只基金包括摩根亚洲股票高息基金、太平大中华新动力股票基金、华夏精选基金-华夏精选人民币投资级别收益基金、富达环球投资基金-香港债券基金，分别来自摩根基金管理(中国)有限公司、太平资产管理(香港)有限公司、华夏基金(香港)有限公司、富达基金管理(中国)有限公司。其中，太平资产管理(香港)有限公司、富达基金管理(中国)有限公司均为首只获批的互认基金。四只产品的内地代理人分别为摩根基金、太平资管、华夏基金、富达基金。

　　摩根亚洲股票高息基金以亚洲（不含日本）高股息股票为核心投资标的，核心目标是实现高水平股息收入与长期资本增值，同时通过衍生品策略控制波动。该基金采用由下而上的选股框架，聚焦股息率高于市场基准、盈利可持续、财务健康的公司，行业覆盖金融、科技、消费等多个领域；区域涵盖中国（含港股）、韩国、新加坡等亚洲主要市场。同时，产品通过卖出亚洲（不含日本）指数及指数期货的看涨期权赚取期权费，增厚组合收益；衍生品净敞口不超过基金净值50%。基金整体呈现高股息价值型风格，业绩基准为MSCI综合亚太（不含日本）净回报指数。

　　根据基金2025年12月月报，产品地区分布较均衡分散，内地企业占比最高，约25.5%；其次是中国台湾（16.7%）、韩国（14.7%）、澳洲（14.3%）等。基金之所以聚焦亚洲，是由于亚洲市场蕴藏着多种收益与增长机遇。中国企业专注于盈利和提高股东回报，在利率下降环境中，收益型股票可能收益；同时，中国台湾有顶尖的半导体生产商，且中国台湾科技公司较倾向派息；韩国市场有全球领先的芯片生产商，同时银行和金融机构的企业治理受益于“价值提升计划”；印度优质的私营银行和科技服务业展现出结构性机会；澳洲有拥有定价权的电讯、公用事业和超市，有持续的现金流。

　　太平大中华新动力股票基金聚焦大中华地区证券投资，以中长期资本增值为核心目标，采用成长与价值双轮驱动的投资策略。该基金核心投资于中国A股、港股及中概股，同时可配置不超过30%非现金资产的全球优质龙头股票（与大中华产业链相关）以分散风险。选股过程中既关注低估值、高股息的传统行业龙头，也重点布局新经济、硬科技、高端制造等景气赛道中技术壁垒高、市占率提升的成长型企业，结合自上而下的宏观判断与自下而上的个股精选，动态平衡价值与成长标的比例。衍生品仅用于对冲风险，不涉及投机。

　　华夏精选基金-华夏精选人民币投资级别收益基金以人民币投资级债券为核心配置，核心目标是实现稳定收益与适度资本增值，为投资者提供持续现金流，人民币份额目标年化派息率约4%。该基金不少于70%的净值投资于人民币计价或人民币对冲的投资级固定收益证券（评级BBB-及以上），核心资产包括人民币信用债、点心债、政策性金融债等，其中境内债配置不超过20%，境外美元债及现金等价物不超过30%。投资过程中优先选择国企、央企及优质民企发行的高评级债券，通过行业分散规避高风险领域，结合内部与外部双重信用评级验证；同时根据利率周期动态调整组合久期，控制利率风险；搭配流动性管理与汇率对冲策略，降低汇率波动影响。

　　富达环球投资基金-香港债券基金以全球固定收益证券为投资标的，聚焦香港及亚洲债券市场，核心目标是实现可持续收益与长期资本增值，采用灵活跨市场、跨评级的配置策略。该基金核心配置香港美元/港元债、亚洲投资级债、中国主权及政策性金融债等，同时兼顾美国、欧洲等成熟市场的主权债与投资级信用债，适度配置新兴市场高评级债券以提升收益潜力。信用配置以投资级债券为主，可配置不超过20%的高收益债增强收益。久期根据全球利率周期、央行政策及通胀预期动态调整在1-7年区间，降低利率风险。基金通过团队式管理，结合基本面信用研究与量化模型筛选标的，实现国家、行业、发行人及期限的分散配置，同时利用衍生品对冲利率与汇率风险，可适度投资混合资本工具增厚收益。

　　本周（2026）截至收盘，沪深300指数收于4711点，上涨1.08%；上证指数收于4163点，上涨1.98%；深证成指收于14495点，上涨2.8%；创业板指收于3310点，上涨1.05%。港股方面，恒生指数下跌1.67%；恒生科技指数下跌4.6%。债券方面，中债新综合指数（总指）财富指数本周下跌0.04%。整体风格上，小盘价值和小盘成长相对占优，大盘价值表现落后；万得偏股基金指数上涨1.97%。行业方面，本周钢铁表现领先，涨幅约11.80%，有色金属、基础化工、煤炭等表现也较好；传媒、消费者服务、食品饮料、非银行金融、银行、家电收跌，表现相对落后。

　　经测算，截至2月27日，普通股票型基金和偏股混合型基金的股票仓位分别为87.18%和83.93%，分别较上周（2月13日）下降0.17%和0.36%，基金仓位处于近1年中等水平。从风格来看，以偏股混合型基金为例，基金加仓小盘成长、大盘价值，升幅为0.9%、0.5%；减仓小盘价值、大盘成长、中盘成长和中盘价值。从大类板块来看，基金加仓金融、消费，加仓幅度为1.6%、1.0%；减仓稳定、成长、周期，减仓幅度约1.2%、0.9%和0.4%。从一级行业来看，偏股混合型基金在非银金融和传媒加仓较多，幅度约0.7%，房地产、汽车等行业也有所加仓；通信减仓较多，幅度超0.7%；其余行业仓位变动较小，仓位变动幅度在0.5%以内。

　　三是定期报告、临时报告和清算报告。明确私募证券投资基金、私募股权投资基金的定期报告类型和具体内容。其中，私募证券投资基金需在每季度结束后1个月内向投资者披露季度报告，每年结束后4个月内披露年度报告；私募股权投资基金需在每半年结束后2个月内向投资者披露半年度报告，每年结束后6个月内披露年度报告。此外，明确私募基金发生重大事件时，私募基金管理人应当及时编制临时报告，并向投资者披露。要求私募基金管理人及时向投资者披露清算公告、清算报告以及与清算有关的其他重大事项相关信息。

　　此次样本调整后，一方面，科创宽基指数对科创板市场的代表性进一步提升。调整后，科创50指数总市值4.5万亿元，覆盖率39%。科创100指数总市值2.7万亿元，覆盖率24%。科创50、科创100总市值覆盖率达63%，较调样前提升1.1%，共同良好表征科创板大中市值证券表现。另一方面，科创50和科创100实现了体系内样本的有序互换，科创50调入样本来自科创100，而科创50调出样本则相应转入科创100，二者协同联动共同表征科创板大中市值证券表现。科创50与科创100实现对科创板六大行业全面覆盖，新兴行业结构多元，科创50新一代信息技术行业权重提升约2%，科创100新材料、生物医药等其他行业提升约4%。（上海证券报）

　　拉长时间来看，Wind数据显示，截至2月25日，全市场有数据的339只货币型基金（仅统计初始份额），平均七日年化收益率跌至1.08%，距离“破1”已近在咫尺；除了极个别净值易受波动的迷你基金以外，多数货基近七日年化收益率低于1.5%，已有约25%比例的货基收益率低于1%。一些规模较大的货基，如天弘余额宝，截至2月25日的七日年化收益率为1.002%。截至去年末，规模达3900亿元的建信嘉薪宝七日年化收益率约为1.21%。此外，易方达易理财、华夏财富宝、南方现金通等规模超2000亿元的货基七日年化收益率也不到1.1%。

　　2月24日，摩根全球新兴市场混合（QDII）发布公告称，为保证本基金稳定运作，保护基金份额持有人利益，决定自2月24日起，单个基金账户的单日申购、定期定额投资及转换转入金额累计限额为1000元（含1000元），对于超过1000元的部分，基金管理人将有权拒绝。关于恢复本基金大额申购、定期定额投资及转换转入业务的时间，基金管理人将另行公告。此外，华安恒生科技ETF发起式联接（QDII）、华安恒生互联网科技业ETF发起式联接（QDII）也宣布于2月25日起暂停大额申购及定投，限制申购金额分别为500元、5000元。

　　Wind数据显示，截至2月24日，超六成QDII基金暂停申购或者暂停大额申购。由于QDII产品限购，大量资金涌入二级市场抢购基金份额，推动部分产品溢价率飙升，目前，一只纳指科技ETF产品溢价率超过16%，多只被动指数型QDII基金溢价率在5%-10%区间不等。从QDII基金发行来看，2025年成立的产品数量仅19只，合计募集规模达到194.8亿元。迈入2026年，已有5只QDII新基金成立，不少产品聚焦港股消费、科技等热门赛道。（中国基金报）

　　2月26日起，受国投白银LOF估值调整影响投资者补偿工作正式启动。2月2日，国投白银LOF调整估值导致单日净值下跌31.5%，引发关注后，国投瑞银基金在春节前公告了对受影响投资者的补偿方案：受估值调整影响金额在1000元以下的投资者，可获得全额补偿；影响金额超过1000元（含）的，则在1000元基础上，对超出部分按特定比例计算补偿，受影响超出部分为1000元（含）至2000元的，和解金额比例为35%；2000元（含）至3000元的，和解金额比例为25%；3000元（含）至5000元的，和解金额比例为15%；5000元（含）至1万元的，和解金额比例为10%；超出1万元以上的部分，以5%的比例封顶。补偿方案适用范围是国投瑞银白银（LOF）以2026年2月2日净值确认赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请）的自然人投资者，不含机构投资者。（21世纪经济报道）

　　（Millennium Partners）。资料显示，千禧年基金于1989年创立，总部位于纽约，是全球对冲基金领域的巨头之一。该基金以其极度的稳定性著称，在1990年至2023年的34年间，其实现了33年的正收益，仅在2008年全球金融危机时出现亏损。在刚刚过去的2025年，千禧年基金的回报率超过10%。数据显示，千禧年基金今年以来调研了奥普特、恩捷股份、中伟新材、汇川技术、骄成超声等8家A股上市公司。

　　此举正值Blue Owl面临严峻考验之际。早些时候，该公司旗下零售债务工具Blue Owl Capital Corporation II（OBDC II）永久性暂停赎回，转而通过资产出售等方式定期向投资者返还资本。为缓解流动性压力，Blue Owl本周宣布以面值99.7%的价格出售三只基金中价值14亿美元的贷款资产，试图证明其投资组合质量稳健。然而Saba的折价收购要约揭示了更严峻的现实：市场对这些资产的真实估值远低于Blue Owl公布的净值。这不仅质疑了该公司声称的近乎平价资产出售的真实性，也暴露出私募信贷行业普遍存在的估值虚高问题。自宣布暂停赎回以来，Blue Owl股价已下跌超10%，今年累计跌幅达28%。（华尔街见闻）

　　根据证监会公布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示（截至2026年2月27日）》，本周无新增，具体审批进度表见附录。目前共有8家基金公司提交设立申请，其中有1家目前已中止审查，另有7家基金公司申请设立仍处于待受理或审查阶段。共9家基金公司提交QDII业务资格申请，均处于待受理或审查阶段；共5家基金公司提交申请设立境外子公司，目前均处于待受理或审查阶段；共有5家基金公司提交申请设立境内子公司，目前均处于待受理或审查阶段。

　　本周（2026）共有70只基金的基金经理有所调整，从类型来看，包括26只主动偏股基金、33只主动偏债基金、1只指数增强型基金、3只FOF基金、1只REITs基金、4只货币市场基金和2只QDII基金。华夏核心成长新聘基金经理时赟凯，与吕佳玮共同管理；民生加银质量领先新聘基金经理周帅，与王亮共同管理；姚卫巍离任中银睿泽稳健3个月持有混合(FOF)、中银慧泽稳健3个月持有混合发起(FOF)，由柳洋单独管理。全部在管产品均已离任的有中邮基金金振振、南方基金吴琼、长信基金沈佳、恒越基金赵小燕、新华基金王滨、富安达基金孙辰旸、华富基金陈启明、嘉实基金韩同利。

　　产品申报方面，本周共有51只产品上报证监会并已被接收申请材料。从类型上看，包括26只指数型基金、10只混合型基金、2只债券型基金、2只股票型基金、5只FOF型基金、2只QDII基金、2只REITs基金和2只其他基金。基金公司层面，广发基金、富国基金本周申报4只基金；国泰基金本周申报3只基金；鹏华基金、上海东方证券资产、平安基金、上银基金、兴业基金、天弘基金、华泰柏瑞基金、易方达基金、英大基金本周申报2只基金。

　　本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金仓位测算结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会微弱增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。

　　姚紫薇：金融工程及基金研究团队首席分析师，上海财经大学硕士，厦门大学统计学与数据科学系行业导师、中证报金牛奖专家评委。历任兴业证券金融工程分析师、招商证券基金评价业务负责人，2024年加入中信建投研究发展部，深耕基金研究、资产配置、财富管理、数字化建设、大模型应用等领域，主导开发招商证券研基实验室、中信建投智研多资产配置+平台（网址：）。多次获得团队荣誉，获得2020年新财富最佳分析师金融工程方向第3名，2021年新财富最佳分析师金融工程方向第2名。