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　　从历史纵深度对比来看，银行在高股息资产中同样具有投资优势。鹏华基金稳定收益投资部基金经理范晶伟对券商中国记者表示，2000—2021年房地产经历了十多年牛市，房地产的夏普比是最高的。随着2022年房价见顶，大批追逐夏普比的资金开始寻找替代资产，风格切换下，银行股等红利资产正是从这一时期开始走强，且呈现出较好的夏普比走势。低估值、高现金流、高ROE且股息率较高的资产的出现，得益于监管层的鼓励和指导，也得益于大批前期进行大资本开支的企业开始进入收获期，通过现金进行股东回报。

　　开源证券研报数据显示，银行板块在主动权益基金的持仓中长期低配，截至2025年一季度末，主动权益基金持仓银行股占比3.75%，分别相较沪深300指数权重低配9.92个百分点，相较中证800指数权重低配7.01个百分点。对于相较业绩比较基准明显低配的行业及权重股，其配置比例或将有所提高。以招商银行为例，根据Wind数据，截至今年一季度一共有21只红利基金持有招商银行，合计持有数量为1392.91万股，但平均持有数量只有66.33万股，中位数更是只有8.10万股。

　　进一步看，和红利基金规模相比，银行主题基金的规模要小很多。数据显示，截至7月10日，前述10只银行主题ETF年内净流入，勉强超过55亿元，但仅华宝中证银行ETF一只产品，年内净流入超过了36亿元。10只产品中，截至目前仅有华宝中证银行ETF等少数产品规模突破100亿元。相比之下，红利基金方面，截至目前已有华泰柏瑞红利低波ETF、摩根标普港股通低波红利ETF等多只100亿元以上的产品。全市场40多只红利基金总规模，更是超过了1000亿元。